昨日行情

　　 昨日大盘全天高开高走，沪指、深成指均涨超1%，北证50指数涨近6%。截至收盘，沪指涨1.4%，深成指涨1.41%，创业板指涨0.85%。北向资金全天净买入68.84亿元，其中沪股通净买入38.26亿元，深股通净买入30.58亿元。受美国劳动节假期影响，美股周一休市一日，欧股主要指数收盘普跌，德国DAX30指数跌0.15%。

　　 十大劵商

　　 中信证券：三大拐点共振 看好智能驾驶新一轮行情

　　 中信证券指出，全球共振，国内智驾市场正迎来三大拐点：1）技术上，“BEV+Transformer+数据闭环”新架构2023年开始上车，使得不依赖高精地图的城区领航成为可能；2）商业化上，预计各车企的城区领航功能将于23Q4起密集落地，且部分不再依赖高精地图，FSD北美商业化和入华事宜也有望提速；3）政策上，近期L3政策密集落地，后续有望持续升温。预计上述三大拐点有望于9月至明年初陆续兑现，引领智能驾驶新一轮行情。

　　 开源证券：经济周期的拐点或许已经出现

　　 开源证券指出，随着PMI的连续回升，经济周期的拐点或许已经出现，经济正处在从底部复苏的阶段。而历次的经济从底部复苏都伴随着股市和债市收益率的上行，比如2016年、2020年一季度等，本轮也不会出现例外。

　　 国盛证券：饰品行业景气度高，板块业绩亮眼

　　 国盛证券指出，估值处于历史中枢位置，聚焦板块长期增长。2023上半年行业景气度回升推动板块走势向好，从估值层面来看当前行业整体估值在17倍左右，基本处于过去三年均值水平，长期行业规模仍有望保持稳健增长态势，头部公司通过快速的开店以及产品差异化的打造，其增速有望较整体行业更快。

　　 银河证券：宏观预期好转将带动有色金属行业景气上行

　　 银河证券最新研报观点认为，政策利好持续释放，宏观预期好转将带动有色金属行业景气上行。

　　 报告指出，而在7月中央政治局会议指明下半年加强逆周期政策调节稳经济、扩大需求的方向后，8月央行“降息”、房地产降低存量房贷利率与首付比例等更多实质性政策的出台，使市场对于国内经济预期好转。随着政策的落地与经济复苏进程加快，叠加进入下游旺季的加持，有色金属需求或将得到明显的改善，在低库存的助力下金属价格保持偏强势状态运行，有色金属行业景气有望上行。

　　 报告特别提到，国内房地产重磅政策密集出台，降低存量房贷款利率与下调首付比例，北上广深一线城市落实“认房不认贷”，有望释放内需与拉动房地产产业链改善，利好于经济复苏与有色金属行业消费改善。宏观预期好转，顺周期属性最强的工业金属将率先受益。进入9月有色金属下游开工旺季，叠加新一轮稳增长政策落地经济加速复苏，在淡季仍保持低库存的工业金属，在需求边际提升支撑下价格有望走强，建议关注建议关注工业金属行业龙头云铝股份（000807）、神火股份（000933）、天山铝业（002532）、紫金矿业（601899）、洛阳钼业（603993）、铜陵有色（000630）。

　　 中金公司：外资近期有望从前期净流出逐步转为净流入

　　 中金公司研报指出，我们认为外资近期有望从前期净流出逐步转为净流入。需要重视外资净流出折射的问题及应对，但也不必过于担心短期对市场的影响。截至2023年6月30日，外资占A股总市值比例约3.7%、占自由流通市值约8.8%，从成交额看北向资金约占A股市场的4-8%，整体占比有限。我们认为一方面需要重视外资净流出所反映的内外部环境，另一方面也不必过于担心对市场资金面的影响。近年来看，北向资金净流出规模较大的阶段（典型如2020年3月、2020年9月、2022年3-4月、2022年10月）也较多对应A股阶段性底部时期，市场反弹期间也往往伴随外资重新净流入。

　　 国泰君安：新能源汽车持续渗透，充电需求将保持快速增长

　　 国泰君安研报指出，我们认为随着新能源汽车的持续渗透，充电需求将保持快速增长。国家层面提出充电桩适度超前建设，叠加各省市配套出台的优惠补贴政策，充电桩投建热情高涨，推荐技术积累深厚，产品系列齐全的盛弘股份、绿能慧充、科士达。充电桩运营环节随着设备更新迭代、运营模式创新，市场空间持续扩大，盈利模式多样化，受益标的：特锐德、万马股份。

　　 华创证券：高油价预期下盈利有保障，三桶油估值重塑

　　 华创证券研报指出，高油价预期下盈利有保障，三桶油估值重塑：1）随着国内复苏预期以及美国战略储备采购的开始，我们对H2油价保持乐观预期。在能源安全背景下，能源供给有望向国企集中，三桶油积极推进增储上产，有望享受高油价带来的丰厚盈利。2）国资委开启对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署，伴随行业政策的支持下，三桶油估值有望回归理性水平。此外，多年以来三桶油坚持高分红回报股东，根据2022年各公司利润分配方案，三桶油A股/港股平均股息率远高于海外油气企业。综上，三桶油在高油价预期下增储上产盈利有望维持高位，受炼能严控收益质量也将提升，叠加持续的高分红，三桶油的估值有望重塑。建议关注：中国石油、中国石化、中国海油。

　　 国海证券：有色金属行业或将迎来上行行情

　　 国海证券指出，国内经济政策驱动市场预期回暖，有色金属通常来说与经济形势共振，在城中村改造以及基建政策再次发力时，将带动相关原材料需求上升，有色金属行业或将迎来上行行情。

　　 东海证券：白酒龙头布局价值逐步抬升

　　 东海证券研报指出，龙头布局价值逐步抬升。整体动销方面，上半年动销整体较弱，主要为商务场景恢复较弱，宴席表现相对较好，但7月以来因升学宴宴席端环比表现相对较好，双节打款逐步进行，短期双节预期不高，值得重点跟踪。具体来看，高端酒方面，短期批价略有回升库存整体合理，但预计仍高于去年，高端酒整体尤其是茅台确定性较强；地产酒方面，龙头回款较高，古井贡酒、山西汾酒、金徽酒金徽酒：603919 29.61 0.24% +自选、迎驾贡酒等表现较好，部分龙头回款超90%整体看，省区市占率较高的酒企回款虽然未恢复到去年位置，但库存已明显修复，小省区龙头需重点关注，次高端整体库存回款修复仍需时日。建议关注贵州茅台、五粮液、山西汾酒、金徽酒、口子窖、古井贡酒、洋河股份、迎驾贡酒等。

　　 国金证券：出行需求持续上修 重点关注三条主线

　　 国金证券发布研究报告称，1H23出行需求较快修复，其中酒店、自然景区得益休闲需求回补业绩增速尤为突出。展望下半年及2024年，目前市场仍在担忧消费降级背景下短期需求恢复的可持续性及部分行业供给回升导致竞争升级，建议关注三条主线：1)所在细分行业有结构性机会、自身a属性强，短期消费承压情况下仍有望逆势增长的公司，推荐亚朵，关注同程旅行(00780)；2)上半年供给端仍受制、未来业绩修复空间大的行业，如出境游，其中重点关注携程集团-S(09961)；3)业绩兑现确定性强、顺周期机会下超预期概率大的公司，推荐海底捞(06862)、宋城演艺(300144.SZ)。