盘面概述：

　　 5月5日A股全天走弱，三大指数集体收跌，沪指跌0.48%，深成指跌0.82%，创业板指跌1.31%，沪深两市上涨1387股，下跌3435股，两市成交额1.07亿，为连续第21个交易日突破1万亿元，北上净买入6.33亿元。盘面上，新能源板块领跌大市，光伏股午后跌幅加深，美参议院投票恢复将光伏面板关税提高至254%；人工智能概念股全线下跌，昨日多股封板的传媒游戏等AI应用方向回调，浪潮信息跌8%，汤姆猫跌6%，中科曙光跌4%；半导体、汽车、医药、消费电子等多股下跌。此外，政治局会议提积极稳步推进城中村改造，地产股集体上涨，中交地产等多股涨停；大金融板块活跃，券商股受到业绩、政策的双重助力领涨板块，银行股延续昨日涨势；教育股高涨，科德教育、创业黑马涨幅居前。

　　 观点：

　　 目前A股市场整体估值水平不高仍处于历史中低位，我们认为对于后市A股整体表现不用过于谨慎，当前位置市场机会仍大于风险。前期TMT领域受到集中关注，进入5月我们依然认为市场风格有望更为均衡。我们建议关注如下配置思路：1）基本面修复弹性大且政策继续支持的领域，如泛消费行业和地产链等。2）关注产业链安全、数字经济等政策支持的成长领域，注重行情节奏。3）主题层面重点关注受益于“一带一路”、低估值国企修复相关板块。5月行业配置主要调整：上调电气设备、建筑装饰、保险、城市燃气；下调煤炭、钢铁、工程机械、软件、通信设备、家电、高端机械。5月行业配置结论：超配酒类、保险、电信服务、半导体、建筑装饰；低配钢铁、水务及环保、商贸零售、纺织服装、电商。