备受瞩目的美国11月消费者物价指数（CPI）通膨数据将于北京时间21:30由美国劳工统计局（BLS）公布。预计通膨水准将进一步走软，使市场更加认为联准会今年最后一次会议前已完成升息。

11月美元兑主要货币对物价大幅贬值后于12月企稳，美元指数月线跌幅接近3%。尽管联准会官员仍致力于采取依赖数据的货币政策，但市场普遍预计联准会在今年最后一次货币政策会议后将维持利率在5.25%-5.5%的区间不变。然而，通膨水准持续下降和劳动市场逐渐趋冷的迹象使市场开始预期政策将出现反转。芝加哥商品交易所联准会观察工具显示，联准会最早在3月将政策利率下调25个基点的可能性超过40%。

美国通膨数据可能会影响市场对政策反转时机的定位，并在联准会周三公布货币政策决定和发布修订版经济预测摘要（SEP）之前引发美元大幅波动。

通膨数据有何看点？

预计11月美国消费者物价指数年率将上涨3.1%，涨幅略低于10月的3.2%。剔除波动较大的食品和能源价格后的核心消费物价指数年率预计将稳定在4%。

通膨月率和核心通膨预计将分别上升0.1%和0.3%。11月石油价格持续下跌，西得州中质油桶价格继10月下跌约10%后再次下跌7%。同时，根据曼海姆二手车指数（Manheim Used Vehicle Index），11月二手车价格下跌2.1%，使曼海姆二手车指数年跌幅达5.8%。

道明证券分析师前瞻美国11月通膨报告时表示：“预估核心通膨年率将从10月的0.2%反弹至0.3%，整体通膨率也将走强至0.1%。”

道明证券分析师解释：“通膨数据可能会显示核心商品分项上涨，而房屋分项（办公用房价格/租金）预计仍将涨跌互现。请注意，我们对非整体核心通膨月率预期为0.29%，这表明11月风险整体平衡。”

同时，10月ISM服务业采购经理人指数从58.6略微下降至58.3，而制造业采购经理人指数从43.8上升至49.9。这些指标表明，11月服务业的投入价格压力依然强劲，而制造业投入成本的通货紧缩则有所放缓。

消费者物价指数对市场影响几何？

11月消费者物价指数通膨数据将于北京时间21:30公布。如果核心通膨月率达到或超过0.5%，则投资人可能会避免押注2024年上半年的政策转变，并立即对美元产生提振作用。另一方面，如果核心通膨疲弱处在0.2%或下方，将打压美元。投资者应避免仅凭通膨就大量建仓。周三，联准会将公布修订后的《经济预测摘要》，包括所谓的位图，这可能会提供有关联准会政策反转时机的关键线索。

美元指数技术前景：强劲的劳动力市场信号和降温的通胀表明美国经济的不一致。尽管有这些指标，美联储官员仍倾向于谨慎立场，警告将进一步收紧政策。周二的通胀数据以及周三的美联储新经济和利率预测将是市场继续下一步决策预期的关键，并将决定美元价格动态的步伐。技术上，对强弱指数 (RSI) 在正区域显示出正斜率，反映了该指数的上升势头。移动平均散度聚合指标（MACD）也支持了这种看涨的说法，因为上升的绿色柱表明购买压力正在巩固。考虑到该指数相对于20天、100天和200天简单移动平均线 (SMA) 的定位，这种情况进一步证明了买方主导的环境。尽管目前位置低于100日移动平均线，该指数仍坚守在20日移动平均线和200日移动平均线上方，表明买盘力量持续存在。
欧元/美元技术前景：欧元兑美元的近期前景表明缺乏买兴。然而，欧元兑美元尚未形成看跌势头。日线图相对强弱指标持平于50紧下方，而截至发稿时，欧元兑美元震荡于100日简单移动均线附近，目前位于1.0750附近。不过，欧元兑美元需要攀升至1.0820（200日均线）上方，并确认该水准为支撑位，才能吸引技术买盘。在这种情况下，1.0870（最近升势的23.6%斐波那契位）可能成为1.1000（心理价位，最近升势终点）前的阻力。下档方面，1.0700-1.0720区域（50%菲波纳契位，50日均线）将成为1.0650（61.8%菲波纳契位）和1.0600（心理关口，静态水平）之前的第一支撑位。
黄金市场技术前景：假如鲍威尔本周发表措辞鹰派的言论，美元有望展开强势反弹，并推动金价进一步下跌。总之，从权威机构分析意见来看，美联储主席鲍威尔今年最后一次新闻发布会上发表鹰派表态的可能性居高，从而有可能令金价继续承压。技术层面，从日线图上可以看出，金价在上周五收于上涨趋势线支撑位2024美元/盎司下方后，趋势已转向有利于卖家。14日相对强弱指数(RSI)也低于50水平，进入看跌区域，预示金价未来有进一步走软倾向。若隔夜低点1980美元水平彻底跌穿，不排除金价进一步跌向1965-1945美元区域的可能性。该价格区域是11月20日低点和50日简单移动平均线(SMA)的汇合处。黄金买家需要将日收市价推升至21日移动均线2005美元/盎司上方，才有望稳住近期的下跌之势。