昨日市场回顾

 

　　 周四现货黄金欧盘冲高到1725，美盘跌到1706，最终小幅收跌0.11%，报1713.97美元/盎司现货白银收跌0.19%，报20.66美元/盎司。截至目前，黄金报价1711.25.

　　
黄金市场基本面综述

美联储官员强调要进一步加息；今年票委克利夫兰联储主席梅斯特∶美国通胀高得不可接受；明年票委明尼阿波利斯联储主席卡什卡利还要为降低通胀做更多工作；美联储理事库克恢复价格稳定可能需要持续加息，然后在一段时间内实行限制性利率政策；美联储理事沃勒∶预计明年年初还会加息，周五的就业报告可能不会改变美联储应该100%专注于降低通胀的观点；芝加哥联储主席埃文斯还需要进一步加息，下次会议将讨论加息50个基点还是75 个基点，利率很可能在明年春季达到4.5%-4.75%。

IMF警告衰退风险，IMF总裁格奥尔基耶娃称全球经济衰退的风险正在上升，IMF下周将下调2023年全球GDP增速预期。奥尔基耶娃警告，如果发生衰退，到2026年可能会损失4万亿美元的经济产出，大概相当于德国经济的规模。对于多国央行的激进加息政策，她呼吁政策制定者“坚持到底”。

欧洲央行会议纪要显示，一些成员表示倾向于加息50个基点，而25个基点的加息显然是不够的。大部分成员表示倾向于加息75 个基点。

英国养老基金正出售价值数十亿英镑的资产，以在英国央行10月14日结束市场支持措施之前重建现金缓冲。该消息加大英镑下跌压力，英国国债继续下滑。

瑞信正在寻求自救，媒体称瑞信研究出售旗下酒店，试图引入外部投资者，为该行拆分后的顾问和投资银行业务注资，持有部分新公司股份。

机构观点汇总

奥地利第一储蓄银行：外部风险将提振市场对黄金的需求

虽然黄金在第三季度下跌了约8.3%，但我们预计未来一个季度的金价将稳定在1700美元附近，经济环境的高不确定性将为金价提供支撑。美元走强和利率上升对黄金走势来说是个负面因素，但是，随着全球经济增长放缓、企业盈利增长下降，中期来看应该有助于提振对黄金的需求。地缘政治风险也是抬升金价的重要因素。

Metals Focus：需求前景乐观但白银仍将承压

最近利率预期回落使得贵金属出现反弹，但是机构投资者依然对贵金属的前景保持谨慎态度。虽然白银的实体需求不低，但投资者的谨慎态度使得白银仍处逆风。利率上行和美元走强是投资者利率白银市场的主要因素。虽然近期利率预期有所降低，但是未来仍有进一步收紧的可能，无论是今年还是明年，利率都会进一步升高，支撑美元。因此，虽然需求前景利多，但我们认为白银价格仍将在年底重新面临抛压，这种状态将持续到2023年。

道明证券：黄金需警惕逼空行情

虽然黄金的涨势扩大到了1720附近，但是我们认为黄金依然有走低的趋势，上海的交易员已经对黄金望而却步。紧缩政策将进一步推高实际利率，在长期的限制性利率面前，黄金这轮声势浩大的上涨依然无足轻重，下跌势头仍占上风。在趋势追随者的推动下，资金经理持有了2018年以来最大的黄金净空头。但是，如果黄金突破1740，可能会引发CTA止损，轧空行情可能会持续。上海交易商已经远离了贵金属，市场报价在进一步减少。

德商银行

一周以来，黄金走势出现了大幅反转，但从美联储未来的行动和美元的展望来看，预计这轮反弹不会持续太久。美元已经大幅升至，涨至20多年来的高点，对黄金构成沉重的压力。同时，美债收益率急剧上升，增加了投资黄金的机会成本，因为黄金不产生利息。但是，在美联储结束加息周期之后，黄金将开始攀升。明年一季度后美联储不太可能继续加息，届时美元涨势应该有所缓解，金价可能再度上行。