中信证券：给予商汤“增持”评级 目标价2.30港元

　　
 

　　 中信证券12月9日发布公告。可比公司选取A股上市公司格林深瞳、创新奇智、海天瑞声、云从科技，2022~2024年可比公司平均PS分别为10/7/5倍。考虑公司处于AI行业龙头地位，目前已形成国内顶尖、通用、稀缺的SenseCoreAI大模型，给予公司相对可比公司PS估值40%的溢价，即2023年10倍PS，参考当前港币兑人民币汇率0.8995，对应市值773亿港币，对应目标价2.3港币。首次覆盖，给予“增持”评级。

　　
 

　　 华泰证券：给予特步国际(01368.HK)“买入”评级 目标价11.00港元

　　
 

　　 我们预期特步四季度的零售表现将由于客流下滑和门店闭店的影响而承压，且四季度库存水平环比三季度进一步上升，导致业务恢复或需更长时间。我们将2023-25年基本EPS下调9.7/11.8/8.6%至人民币0.38/0.45/0.56元。考虑到估值前滚到2023年12月以及近期人民币汇率波动，我们下调特步目标价8.0%至港币11.0。我们目标价采用DCF估值，基于WACC假设为9.8%。特步股价自11月以来股价反弹32%，当前股价对应18.7倍2023年PE。维持“买入”。

　　
 

　　 瑞信：维持广汽集团“跑赢大市”评级 目标价降至6.6港元

　　
 

　　 瑞信发布研究报告称，维持广汽集团（601238）(02238)“跑赢大市”评级，考虑到销量弱于预期，将2022-24年每股盈利预测下调4.7%至6.9%，目标价由7港元下调至6.6港元。公司11月销量同比跌15%，环比跌10%，低于市场预期，相信主要是受到广汽本田合资公司销量下滑所拖累。

　　 该行指出，广汽本田11月零售销量同比下降34%，将经销商库存推高至过去六年高位，考虑到合资企业难以在经销商层面进一步补货，预计广汽本田今年12月批发量将环比持平为约4.7万辆。此外，广汽埃安AION纯电动车销量上月同比增长，预测全年销量达27万辆，公司展望2023年销量将增长至50-60万辆(同比升85%至122%)。

　　
 

　　 高盛：予时代电气“买入”评级 目标价升至53港元

　　
 

　　 高盛发布研究报告称，予时代电气(03898)“买入”评级，并纳入地区确信名单，随着工业科技领域增长恢复，预计2023-25年收入及每股盈利将复合增长24%及28%，相应将同期每股盈利预测上调2%至6%，目标价上调至53港元。

　　 报告中称，由于需求强劲及公司中标项目持续增长，该行预计将推动其IGBT(绝缘栅双极电晶体)、光伏及风能变频器等新业务发展，认为公司正处于发展最佳位置，同时防疫措施优化，或将为铁路设备业务带来估值支持。

　　
 

　　 花旗：维持创科实业“买入”评级 目标价降至125港元

　　
 

　　 花旗发布研究报告称，维持创科实业(00669)“买入”评级，重申为行业首选，但将2022-24年盈利预测下调4%至8%，目标价由135港元降至125港元。据数据，美国家居装修领域过去四周信用卡支出下跌10.7%，12月首周也持续下跌，第四季市场变得更加疲软。

　　 该行相信，创科实业今年销售增长将跑赢信用卡数据所示市场表现。根据同业表现及公司经调整2022年增长指引，该行估计2022年公司收入增幅将从5%放缓至2%，并预测今明年毛利率可实现约50个基点扩张。

　　
 

　　 小摩：维持工商银行中性评级 目标价升至4.6港元

　　
 

　　 小摩发布研究报告称，维持工商银行（601398）(01398)“中性”评级，考虑内地零售业务出现复苏等，据Q3业绩表现，将2022-24财年盈利预测上调0.4%/1.2%/1.2%，目标价由4.5港元升至4.6港元。

　　 该行表示，工行2022年收入增长可能面临压力，管理层在去年业绩发布会也重申降费利民方针，但相信该行拥有强大的资本支持，审慎战略及对非标准化资产低风险敞口，令其核心一级资本比率维持为行业内较高水平。