昨日行情

　　 昨日大盘全天窄幅震荡，三大指数涨跌不一。截至收盘，沪指跌0.14%，深成指涨0.26%，创业板指跌0.17%。北向资金全天净卖出21.94亿元。今日，美联储宣布维持当前5%至5.25%的联邦基金利率目标区间不变。隔夜美股三大指数收盘涨跌不一，热门科技股多数上涨。

　　 十大券商

　　 中金公司：美联储年内可能难以降息年底或可逐步打开2024年降息预期

　　 中金公司指出，美联储决定“按兵不动”，将基准利率维持在5~5.25%，完全符合市场预期。美联储年内降息可能性不大，年底或可逐步打开对于明年的降息预期。在银行业风险不进一步发酵的前提下，美联储在三季度可能基本达到停止加息的条件，但今年内可能难以降息，年底或可逐步打开2024年的降息预期。信用收缩效果将在三季度开始加速显现进而压制需求，但超额储蓄缓慢释放将使得消费需求仍有韧性，四季度通胀甚至可能小幅翘尾、核心通胀难以明显进一步回落，进而导致货币政策或仍需维持偏紧。收起

　　 中信建投：“中特估”概念有望持续成为投资主线

　　 中信证券认为，自去年证监会主席易会满提出建立“中特估”以适应中国特色资本市场结构和提升国企估值以来，各部门就推动国有企业上市公司质量提升、价值挖掘、价值回归等部署了密集政策。“中特估”行情的市场表现明显好于市场指数，但也经历了若干涨跌阶段。展望未来，政策端、市场端、资金端和企业端都有望利好“中特估”概念持续成为投资主线。综上，建议关注自主核心技术、价值回归、国家战略、股东回报等四方面投资主线。

　　 华泰证券：看好热夏拉动力，空调市场预期积极

　　 华泰证券指出，过去一年入户安装不易，空调置换受抑制，2023年置换需求有明显回升，且受热夏影响，需求释放或更为明显。中国天气网预计6月14号开始，北方多地（包括空调保有量较高的京津冀、山东、河南等地）将迎今年来最强高温，或打破历史同期记录，如果后续高温天气继续影响空调高保有量地区，空调需求或有更积极表现。对比来看，白电龙头在全国渠道布局深厚，面对结构性的需求变化，龙头企业通过调整区域性销售策略，或能实现行业增速领先。同时空调零售价格仍有稳步提升，考虑到原材料成本同比较低，盈利表现或更为积极。

　　 中信证券：职教利好政策再出 建议围绕三条主线布局把握

　　 中信证券研报表示，《职业教育产教融合赋能提升行动实施方案(2023—2025年)》重点围绕产教融合领域，对学校、企业均给予了更充分的支持，有望加速行业发展。从投资策略上，建议围绕以下几条主线布局把握：1）内生发展稳健，产教融合政策有望带来潜在业绩增量，并提升行业信心，当前估值处于低位，股息率高的港股高教板块；2）主业经营优秀，且具备产教融合能力，未来有望加速拓展产教融合业务的公司；3）有望受益产教融合发展的教育信息化公司。

　　 光大证券：三大行业拐点共振，看好第三方支付板块投资性机会

　　 光大证券研报显示，第三方支付板块迎来三大行业拐点共振。一是收单费率继续回归上涨周期，截至2023年1月5日，瑞银信、汇付天下、付临门等第三方支付机构均将旗下全部或者部分产品刷卡费率上调至1%或以上；二是受益于疫情缓解，线下交易量稳步回升，第三方支付公司交易流水有望持续增长；三是业监管措施即将阶段性收尾，据pos圈支付网数据，截至2023年1月，具有银行卡收单资质的牌照且在有效期内的仅剩51家，业务覆盖全国的仅有28家，第三方支付行业集中度有望进一步提高。

　　 中国银河证券：海风多因素催化，行业景气度持续上行

　　 中国银河证券表示，经历过2022年低潮，风电行业迎来装机复苏，海风化是行业发展趋势。预计2023年陆风新增装机有望超过55GW，同比增长约60%；海风新增装机超过10GW，同比翻番不止。建议把握两条主线：一是海风布局早订单多的型整机企业，二是受益于海风化的零部件厂商。

　　 中原证券：市场的交易主线由前期的进攻性品种转向防御品种

　　 中原证券表示，在经济弱复苏进一步确认后，市场的交易主线由前期的进攻性品种转向防御品种，表现为业绩波动较小、估值较低的相关行业开始受到追捧。同时结合近期消费数据逐步回暖，核心CPI趋稳的宏观背景，市场也有逐步博弈消费复苏的倾向。在经济平稳复苏的背景下，市场风险偏好明显转向防御，而增量政策显得尤为重要。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注消费、通信设备、工程机械以及汽车等行业的投资机会。

　　 财通证券：继续看好未来生猪均价及板块盈利水平

　　 财通证券指出，生猪养殖方面，短期仍持续关注仔猪价格、猪病影响及消费恢复情况；中长期，规模场部分放缓规模扩张计划，补栏情绪持续低迷，预计前期周期扩张带来的供给快速释放阶段将结束，后续猪价上行趋势确定性增加，伴随猪肉消费持续恢复，成本随饲料下行逐步进入下行通道，仍看好未来生猪均价及板块盈利水平。相关标的：牧原股份、温氏股份、新五丰、巨星农牧等。

　　 华泰证券：预计后续银行贷款投放节奏或将保持平稳

　　 华泰证券指出，5月社融、信贷为2023年首度同比少增，主要受票据规模收缩及政府债高基数拖累，而6月基数压力仍然较大：22年6月社融新增5.17万亿元，一方面受益于政策性银行调增8000亿元信贷额度等稳增长政策，信贷新增2.81万亿元（企业中长期贷款新增1.45万亿元）；另一方面2022年政府债融资靠前发力，22年6月政府债融资规模超1.6万亿元。23Q1货政报告提出“保持货币信贷总量适度、节奏平稳”，“引导金融机构把握好信贷投放节奏和力度”，预计后续银行贷款投放节奏或将保持平稳，社融高基数压力或延续。

　　 中信证券：格局改善 稼动率合理 大尺寸面板涨势有望持续

　　 中信证券研报表示，预计6月TV面板价格将持续上涨，后续涨势或有所放缓，但厂商稼动率动态控制，仍将支撑价格稳健向好，推动各公司盈利端表现逐步改善。中长期而言，韩厂退出、中国台湾厂商转产下，格局向中国大陆龙头厂商集中，我们预计大尺寸面板格局向好趋势不改，未来价格有望趋于稳定，并随季节性变化小幅波动。国内龙头话语权持续提升，有望优先受益。