本周，加拿大央行（周三）、欧洲央行（周四）和日本央行（周五）将召开利率决议。全球核心通胀势头依然强劲，欧洲和加拿大面临的通胀上行风险将令它们继续加息，并保持强硬立场。尽管近几个月来通胀在缓慢上升，但日本的潜在通胀较为温和，这让日本央行没有紧缩的紧迫感。以下是巴莱克银行对各央行利率展望。

日本央行

我们预计日本央行将在10月27日至28日的会议上达成一致决定，维持目前的收益率曲线控制（YCC）和前瞻指引。我们认为，从一致性和可信度的角度来看，任何专门针对日元贬值的政策调整都将是困难的。2023年修改货币政策的机会窗口可能会逐渐缩小，部分原因是在全球衰退前景日益加剧之际，美联储可能转向鸽派。由于一些市场猜测前瞻指引会发生变化，因此日本央行的不作为可能会在会议后引发新一轮日元贬值。不过，考虑到上周五的汇市干预和财务省进一步抛售美元的风险，日元的跌势可能受到限制。

欧洲央行

我们预计欧洲央行将加息75个基点（将存款利率提高到1.5%），与市场共识一致。与我们经济学家的预期相比，市场对紧缩路径的定价相对更加激进（市场定价最终利率约为3%，而巴克莱预测为2.5%）。以缩减债券再投资形式的QT规模也将成为焦点。在我们看来，QT对欧元是负面的，因为它几乎没有带来政策收紧，但代价是潜在的更高的风险溢价。更普遍地说，欧洲央行的紧缩政策未能提振欧元，即使最近由于亚洲经济增长前景持续负面而导致天然气价格下跌。

加拿大央行

我们预计加拿大央行将继续在紧缩周期中处于领先地位。CPI意外上行，核心指标显示稳定而非改善，加央行加息75个基点的风险增加。市场定价预期约为70个基点，更大幅度的加息应该只会给加元带来温和支撑。这次会议包括MPR，其中增长预测可能被下调。通胀预期可能被温和下修，但价格动态或多或少与加央行7月的MPR的预期一致。

新兴市场

新兴市场方面，预计巴西央行（周三）将维持Selic政策不变，但将保持强硬的立场。哥伦比亚央行（周五）预计将加息100个基点，因为对中期经济政策感到担忧，当地资产已经变得不稳定。但考虑到通胀势头依然强劲，哥伦比亚央行预计也将维持强硬立场。匈牙利央行预计将维持利率不变，其对市场的影响微乎其微。而俄罗斯央行（周五）预计也将维持利率在7.5%不变，但存在降息25-50个基点的风险，因经济面临下行风险。

最后，经济数据方面，数据发布可能会显示出美国经济相对于世界经济的相对弹性。标准普尔pmi初值可能会保持在扩张区间，而GDP在经历了两个季度的收缩后应该会转为正值（季率预期为2%）。就业成本指数（ECI）将提供工资压力的指标。