美豆受出口预期改善提振，但中国需求存担忧有所施压，SF保持在1450附近震荡，隔夜USDA月度供需报告无意外调整。M1由前周的4210走升至；Y1由前周的9560走低至。

　　上周油厂采购成交明显缩减。升贴水下跌及人民币升值降低大豆进口成本，促使12-1月进口毛利大幅好转70-110元/吨，2-4月进口毛利亦好转90-130元/吨。

　　USDA供需报告：USDA于北京时间11月10日凌晨1点公布了11月供需报告。美豆22/23单产由49.8上调至50.2蒲/英亩，产量调增3300万至43.46亿蒲，高于市场预期；因美国国内豆粕需求预期增加，压榨预估再调增1000万至22.45亿蒲，出口需求保持20.45亿蒲；最终库存预估上调2000万至2.2亿蒲。巴西22/23大豆产量预估保持1.52亿吨；阿根廷22/23大豆产量预估下调150万至4950万吨。中国22/23大豆进口/压榨预估保持在9800万/9600万吨。全球22/23大豆库存再调增165万至1.0217亿吨高于市场预期，中国旧年度进口上修修正使得库存累积至新年度贡献主要库存增幅。

　　产区天气：（1）巴西。截止11月3日，巴西22/23年度大豆已播57%，前周46%，去同67%，处于同期偏低水平，主要仍受帕拉纳州及其附近区域偏湿以及马州至米纳斯吉拉斯州一带局地偏干拖累，南里奥格兰德州亦因小麦收割偏慢和担忧后续降雨不足而播种慢于去同；此外，上周，超常规低温延缓南部产区局部植株生长，或损及短生长周期品种单产潜力。预报显示，后续巴西东北部产区将陆续收获降雨，提振墒情，助力播种及植株生长。未来1-2W，中西部和东南部偏干区域大部亦将于获利好降雨，需观察降雨分布状况。另，未来1-2W，帕拉纳州及其附近区域降雨持续，或仍阻播种、延缓作物生长，但未来3-4W，此区域雨量将有所减弱，利于缓和过湿墒情。与之相反，南里奥格兰德州或仅局部短期可获降雨惠及，转为消耗墒情。故整体而言，11月巴西产区大部状况尚可，担忧将集中于南里奥格兰德州雨量状况和马州降雨分布状况。（2）阿根廷。因偏干，目前阿根廷大豆播种仅不足10%，为过去12年来最慢。预报显示，未来1W，阿根廷产区西南部和东北部均将获降雨惠及，雨量尚可，或将推动部分播种，尤其是科尔多瓦省和布宜诺斯艾利斯省局部，但后续雨量转弱预期或压制整体进展；另，其余区域雨量仍有不足，且此状况或持续至11月底，不利于播种全面开展。

　　产地出货：截至11月3日当周，22/23美豆周度出口检测保持在259万吨，美湾周装小幅增加，美西有所缩减，均保持高于五年均水平。USDA报告称，部分船运商可能要等到2023年1月，甚至是春季才能交付谷物。尽管短期内对驳船的需求仍存在，但驳船公司不愿意在短期内增加更多的运费完成额外的订单。截至10月29日当周，驳船运输大豆总量41.7万吨，前周38.8万吨，高于去同50.4万吨，不及三年均的51.3万吨；运输谷物总量54万吨，不及去同的82.6万和三年均的81.6万吨。截至10月26日当周，铁路抵港美湾车皮数量增至4160，高于去同和三年均；铁路抵港美西车皮数量增至8658，不及去同，高于三年均。驳船运输数据暂无起色，铁路运量增加部分抵补，但已有两家铁路工会投票否决劳工初步协议，仍在等待12家工会全部投票结果，罢工威胁仍存。巴西抗议活动对卡车抵港和港口装出威胁解除。通往帕拉纳瓜港口的主要道路BR-277已于3日早上恢复通行，卡车抵港量亦恢复正常。截至11月7日下午早些时候，巴西高速公路上仅剩余2处封锁点。

　　美国方面，市场预计美联储将在12月和明年2月连续加息50个基点，然后3月将至少再加息25个基点，最终将政策利率区达到5%以上。美国10月份非农就业人口新增26.1万人，超出市场预期，美国就业市场持续强劲，但美联储对此表示担忧，因就业市场强劲可能会加剧高通胀。美国总统拜登表示，无论这次中期选举结果如何，他都寻求连任，预计将在明年初做出决定。欧洲方面，欧洲央行多位官员对欧元区紧缩货币的态度较为强硬。英国央行上周四加息75个基点，利率达到3%，创1989年以来最大幅度的加息。俄乌方面，乌克兰总统泽连斯基呼吁美国保持团结，一致支持乌克兰。美媒表示，一旦民主党失去对参众两院的控制权，美国将会收紧对乌援助。俄罗斯外交部称，黑海谷物交易中涉及俄罗斯的部分内容仍未取得进展。