推荐黑马股1：金诚信(603979)服务+资源协同效应初现 资源版图加速扩张

　　    推荐理由

　　    公司是一家集有色金属矿山、黑色金属矿山和化工矿山工程建设、采矿运营管理、矿山设计与技术研发等业务为一体的专业性管理服务企业。公司已实现集矿山工程建设、采矿运营管理、矿山设计与技术研发、矿山设备制造等业务于一体的综合服务能力，是能够为矿山提供综合服务的高端开发服务商之一。公司承建的赞比亚谦比希铜矿西矿体开拓基建工程、老挝东泰钾盐验证工程分别获得境外工程鲁班奖。

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　　    矿服行业竞争格局分层化明显，中大型矿山对矿服企业存在明显高标准要求，产业壁垒深厚。公司搭建系统化矿建服务体系，经历多年国内外矿山服务经验积累，在一体化服务上构筑核心实力，业务规模将跟随承接项目规模稳健增长。此外，公司 2019年开启“服务+资源”战略模式，以“小步快跑”模式实现产业链条协同优势。

　　    坚定贯彻“服务+资源”模式，截至目前已先后并购和参股四座矿山，矿业版图加速扩张。公司通过“服务+资源”模式已先后收购和参股国内外四座矿山，一是刚果金Dikulushi铜矿（90%股权），公司预计2021年下半年复产，储量8万吨，产量约1万吨铜金属量；二是参股艾芬豪旗下哥伦比亚Cordoba公司铜金银矿（19.9%股权），目前正在做预可研，储量53万吨铜金属量；三是贵州二岔河磷矿（90%股权），目前正在进行开发建设的外部审批、工程设计和建设筹备等前期准备工作；本次收购的Lonshi矿山为公司在刚果金收购的第二座铜矿山，合计控制权益铜资源量达到105万吨，成为名副其实的铜矿公司。对外投资额授权提升，矿业版图扩张加速。据公司2020年12月31日公告，公司董事会最新决议将授权额度从单项对外投资不超过2亿元提升至15亿元，凸显公司进一步扩张意图，公司此次对优质资产的并购和整合，有利于公司进一步向矿山资源开发领域拓展，完善公司矿业版图布局。

　　    推荐黑马股2：和远气体(002971)特种气体发展空间广阔 跨越式发展启程

　　    推荐理由

　　    公司致力于各类气体产品的研发、生产、销售、服务以及工业尾气回收循环利用，公司经营的气体可大致分为三类：普通气体、特种气体以及清洁能源，包括医用氧气、工业氧气、食品氮气、工业氮气、氩气、氢气、氦气、天然气、二氧化碳、乙炔、丙烷、各类混合气、特种气等多种气体，主要满足化工、食品、能源、照明、家电、钢铁、机械、农业等基础行业和光伏、通信、电子、医疗等新兴产业对气体和清洁能源的需求，是国内知名的综合型气体公司。

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　　    气体是工业发展的血液，中国作为拉动全球市场经济的主要引擎，工业气体市场规模经过近十年的快速增长，2019年达到约1395亿元的规模。随着国民经济光纤、芯片等新兴行业对电子气体、特种气体等需求的增加，以及国家对节能环保新要求，气体行业存在广阔的发展空间。

　　    目前工业上常用的特种气体包括氢气、氦气等，是高科技应用领域不可缺少的基本原材料，对我国半导体等新兴行业的发展起到重要作用。 随着我国集成电路、显示面板、光伏等产业的不断发展，对特种气体的需求不断增长，但长期以来依赖外资供应一定程度上限制了我国新兴产业的发展，对特种气体国产化需求不断增长。近年来，国家也相继出台了相关文件促进特种气体的国产化。同时，随着国内工业气体市场的发展，国内企业在技术和产品上有所突破，国内企业有望进一步提高市场份额，加速特种气体的国产化进程。

　　    2020年，和远气体将顺应行业中特种气体国产化趋势，加速发展电子气体，在潜江化工园建立电子特气产业园，建立华中最大的高纯氢（20000万方/年）、高纯氨（10万吨/年）的生产及配送中心，大力发展以高纯氢气、高纯氨、高纯氦气为主要产品的电子特气，并逐步丰富其他电子特气产品。 随着公司在清洁能源和电子特种气体加大市场开发力度以及新项目的投产，预计公司全年营收可保持15-30%的增长。

　　    推荐黑马股3：仙鹤股份(603733)消费赛道品类扩张注入成长新动能

　　    推荐理由

　　    公司主营业务为特种纸、特种浆的研发、生产和销售，以及造纸相关原辅材料的生产、销售和技术研发。公司主要产品可划分为食品与医疗包装材料系列、商务交流及出版印刷材料系列、烟草行业配套系列、家居装饰材料系列（合营公司夏王纸业产品）、电气及工业用纸系列、日用消费系列及其他等七大系列60多个品种。 公司是国家高新技术企业、浙江省企业技术中心、省级企业研究院、浙江省专利示范企业。荣获工信部“国家级绿色工厂”称号、中国造纸学会和特种纸委员会联合颁发的“2018中国特种纸产业创新企业奖”。

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　　    消费赛道品类扩张注入成长新动能。1）食品与医疗用纸领域：公司有望把握禁塑令下的需求成长机遇，一方面在已有的大客户渠道上迅速加载多品类，另一方面积极扩产，使公司食品与医疗用纸迅速放量；2）烟草领域：公司已通过多个国际烟草巨头审核，推动仙鹤进入海外市场；同时公司提前布局HNB释缓材料，业务潜力较大；3）其他消费领域：我们认为，在下游为消费相关领域的标签离型用纸、装饰原纸和电解电容器纸等领域，需求有望持续旺盛。

　　    发展趋势2021年盈利仍有超预期空间，毛利率有望维持稳定。据公司公告，公司年产4万吨的PM7产线月顺利投产，同时公司预计今年4-11月陆续投产PM8、PM9及合营公司夏王纸业PM5产线，我们预计若上述产能均能顺利投产，届时将带来~20万吨产能增量，新增产能或带动公司全年成品纸销量同比增长超20%，全年公司盈利仍有超预期空间；同时，展望全年，我们认为纸浆价格整体有望维持高位坚挺，助推公司2021年量价齐升，同时公司通过提价有望充分传导成本压力，毛利率有望维持稳定。（ 编辑：竣生）