1）外部环境不确定性增加，叠加配合25Q2财政进一步发力，宽货币超预期落地，无风险利率有望进一步下行。5月7日一揽子金融政策推出，央行宣布降准降息，同时存款利率也将跟随下调，25Q1货政报告进一步提出择机恢复国债买卖操作，我们认为政策端已经为无风险利率打开下行空间。

　　2）全社会预期回报率进一步下行环境下，低波红利策略有效性料延续。拉长周期看，A股ROE走势基本与10年期国债收益率相吻合，除了个别流动性极为宽松的阶段，利率下行“拔估值”战胜了ROE下行“[*]估值”，大部分时间ROE走势与估值水平的正相关关系明显。这意味着，无风险利率下行环境下，博取资本利得的难度进一步加大，确定性的股息收入重要性进一步抬升，红利策略有效性得以凸显，这在24年以来的市场环境中有充分体现。

　　红利低波100ETF紧密跟踪中证红利低波动100指数，中证红利低波动100指数选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司证券作为指数样本，采用股息率/波动率加权，以反映股息率高且波动率低的上市公司证券的整体表现。

　　规模方面，红利低波100ETF最新规模达9.29亿元，创近1年新高。

　　份额方面，红利低波100ETF最新份额达8.93亿份，创近1年新高。

　　从资金净流入方面来看，红利低波100ETF近5天获得连续资金净流入，最高单日获得722.29万元净流入，合计“吸金”1958.16万元，日均净流入达391.63万元。

　　截至5月12日，红利低波100ETF近1年净值上涨6.97%，居可比基金第一。从收益能力看，截至2025年5月12日，红利低波100ETF自成立以来，最高单月回报为15.11%，最长连涨月数为2个月，最长连涨涨幅为5.84%，上涨月份平均收益率为4.09%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年5月12日，红利低波100ETF近1年超越基准年化收益为6.34%，排名可比基金1/4。

　　回撤方面，截至2025年5月12日，红利低波100ETF今年以来最大回撤6.18%，相对基准回撤0.10%，在可比基金中回撤最小。

　　费率方面，红利低波100ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。

　　跟踪精度方面，截至2025年5月12日，红利低波100ETF近2月跟踪误差为0.035%，在可比基金中跟踪精度较高。

　　红利低波100ETF，场外联接，相关指数基金。