综述：

　　 早盘A股三大指数低开低走，创业板指跌超1%。黄金板块逆市走强，金贵银业涨停；信创、跨境支付概念反复活跃，榕基软件、科安达、海联金汇涨停。半导体板块走弱，聚辰科技跌近10%。风电板块震荡反弹，恒润股份等涨停。中药板块逆市走强，汉生制药等涨停。此外养殖、有色、房地产等板块走强。

　　 午后指数一度跌幅扩大，沪指跌近1%，创业板指跌近2%，深成指跌逾1%。信创板块持续拉升，英飞拓等涨停；数字货币概念股走强，创识科技20CM涨停；钠离子电池概念股震荡走低，传艺科技跌超7%；整体看，市场热点快速轮动，个股跌多涨少，两市超2800股飘绿。截止收盘，沪指跌0.43%，深成指跌0.58%，创业板指跌0.91%。今日成交8358亿元。

　　 资金动向：北向资金全天净卖出近38亿元

　　 北向资金全天净卖出37.94亿元，其中沪股通净卖出16.51亿元，深股通净卖出21.42亿元。

　　 观点：

　　 短期来看，驱动因素是以美元走弱的海外逻辑为主和中国需求预期修复的国内逻辑为辅。更长期应该关注利率中枢上移，资本回报率变得更加未知，短久期的时代也正在来临。投资者的组合也应该寻找长短期共振的结合点：“资源优于制造，劳动力优于资本，实物优于金融资产，重资产优于轻资产”或成为重要主线。当下排序关注最具有可能性的有色金属，以及需求上有出行改善的油。