原油市场走势综述

周二亚盘，美油徘徊于104美元/桶附近；油价周一下跌超8%，疫情担忧情绪再起，原油遭到抛售，OPEC+暗示周四开会时可能会坚持温和增加供应的计划之后，油价依然保持下跌；俄乌新一轮谈判当地时间28日开始，最大目标是达成停火。

日内重点关注美国1月FHFA房价指数月率、美国3月谘商会消费者信心指数、美联储哈克就美国经济前景发表讲话、周三4:30公布美国截至3月25日当周API原油库存变动。

原油市场基本面综述

1、OPEC+暗示坚持温和增加供应的计划

OPEC+暗示，尽管俄乌冲突令市场面临数十年来最大动荡，但他们仍然认为没有必要调整石油供应计划。阿联酋能源大臣Suhail Al-Mazrouei周一在迪拜一个会议上表示，“如果市场供需平衡，而且资源在市场上，我们不会再增加资源”。他补充说，OPEC+并没有关注俄罗斯石油出口减少是否导致失衡。

多位代表私下表示，他们预计OPEC+将坚持他们的长期计划，并在周四开会时再次批准温和增产。如果不做任何调整，OPEC+将批准5月份日增产43万桶。由于许多成员国在过去几个月中难以完全履行增产承诺，加之全球需求从疫情中反弹，这一决定可能会导致市场供应进一步收紧，加剧通胀压力。

阿联酋表示与俄罗斯的合作关系依然稳固。作为OPEC+仅次于沙特的最大产油国，阿联酋这个立场可能让拜登和其他期望孤立普京的国家领导人失望。Al-Mazrouei表示，“俄罗斯是OPEC +的重要成员”，很可能会继续留在OPEC。这是我们需要的一个联盟。”

2、俄乌新一轮谈判最大目标是达成停火

乌克兰外交部长库列巴28日表示，乌克兰在土耳其与俄罗斯新一轮面对面谈判的最大目标是达成停火。他还说，乌克兰总统泽连斯基已经为谈判设定了明确的红线，也就是：不拿人员、土地或主权做交易。

此外，库列巴还预测29日在伊斯坦布尔双方的会谈成果最低方案为解决人道主义问题。但库列巴表示，到目前为止，双方还没有在任何一点上达成一致。

俄乌代表团已分别于28日下午和晚间抵达伊斯坦布尔，这是迄今为止双方举行的第四轮面对面谈判，前三轮面对面谈判均在白俄罗斯举行。此前根据俄乌双方代表团发布的信息，谈判预计将持续两天。

休斯敦Lipow Oil Associates LLC的总裁Andy Lipow表示，“抛售的剧烈程度反映出，在石油市场试图寻找俄罗斯石油供应的替代品之际，投资者担忧疫情令需求受到严重影响。”

3、美油暴跌9%创近三周来最大跌幅

周二的谈判将是自3月10日俄乌两国外长激烈交锋以来的首次面对面会谈，这一迹象表明，随着俄罗斯的入侵行动陷入停滞和制裁措施实施，背后形势出现了变化。乌克兰表示，在即将开始的与俄罗斯两周多来的首次面对面和谈中，最大的希望是能达成停火。

因亚洲疫情的影响，市场开始对需求端萌生担忧。休斯敦Lipow Oil Associates LLC的总裁Andy Lipow表示，抛售的剧烈程度反映出，在石油市场试图寻找俄罗斯石油供应的替代品之际，投资者担忧亚洲地区抗疫封控措施可能扩大，进而令需求受到严重影响。对封锁措施可能扩大的担忧，加上多头清算，导致市场进一步下跌。

交易员补充说，在市场出现历史性波动之后，许多市场参与者只是在平仓，这导致市场流动性降至多年来低点，也造成市场价格因各种消息而出现超常规的波动。随着期货市场的流动性萎缩，交易放缓，如果情况不改善，最终可能扰乱现实世界的交付，对冲石油的成本和时间都在增加。一位为页岩生产商执行套期保值的人士表示，一些过去需要四到六周才能完成的套期保值交易，现在需要三个月或更长时间。与此同时，生产者锁定对冲的成本最近飙升了50%，对冲是防止价格突然暴跌的保险。

对于不断上升的保证金要求和极端波动的石油市场来说，这导致对冲基金等一些投机者纷纷退出。与此同时，几位顶级实物交易员表示，流动性危机与有限的信贷额度同时发生，正在推高成本，迫使他们减少交易。

OPEC+暗示，尽管俄乌冲突令市场面临数十年来最大动荡，但他们仍然认为没有必要调整石油供应计划。阿联酋能源大臣Suhail Al-Mazrouei周一在迪拜一个会议上表示，“如果市场供需平衡，而且资源在市场上，我们不会再增加资源”。OPEC+并没有关注俄罗斯石油出口减少是否导致失衡。俄罗斯是OPEC +的重要成员，很可能会继续留在OPEC。这是我们需要的一个联盟。 ”

4、俄罗斯3月17日至23日当周石油出口下降26%

行业数据显示，俄罗斯3月17日至23日当周石油出口量环比下降逾四分之一。数据未包括下降的原因，不过在俄罗斯总统普京下令对乌克兰采取军事行动后，许多传统客户逐渐寻找其他能源替代供应。

彭博掌握的行业数据显示，在此期间俄罗斯平均日出口量在49.53万吨，较前一周下降26.4%。根据彭博计算，相当于日均出口约363万桶。

数据显示，俄罗斯同期石油总产量基本持平，较前一周下降0.3%。根据彭博计算，俄罗斯3月17日至23日平均日产量超过1108万桶。

只有美国和英国等少数几个国家明确表示禁止自俄罗斯进口石油。然而，许多传统客户自行暂停从俄罗斯进口。壳牌、道达尔等大公司表示，打算逐步减少从俄罗斯购买原油和燃料。

原油市场技术面分析

技术上，昨日原油开盘就回落下探109.3，在反弹上探111，在回落下探108.3，在反弹上探110，在回落下探104.5，在反弹上探108.5，在继续回落下探102.8，收盘103.4。日线收中阴线。当前原油所处的位置也是在黄金分割的0.618位置承压，上方还有0.809的强压，这两个位置不破上去，原油下跌可能性还是比较大的，我们不排除行情修正过后，展开极速下行的走势。四小时布林带已经收口后向下开口，上周五美盘，以及周一回落二次试探下轨和120日均线109支撑反弹，短线同样也是明显的受阻信号。
2022年3月29日原油市场交易提示

14:00 德国4月Gfk消费者信心指数

16:30 英国2月央行抵押贷款许可

21:00 美国1月FHFA房价指数月率

21:00 美国1月20座大城市房价指数年率

22:00 美国3月谘商会消费者信心指数

22:45 美联储哈克就美国经济前景发表讲话

次日04:30 美国至3月25日当周API原油库存