在新茶饮迈入销售旺季的这个火热夏天，奈雪的茶却业绩遇冷。

　　8月2日晚，奈雪的茶发布2024年上半年业绩预告。公告显示，截至2024年6月30日止六个月公司营收预计约24亿元～27亿元，经调整净亏损预计约为4.2亿元～4.9亿元。

　　作为“新式茶饮第一股”，奈雪在2021年成功登陆港股市场时，总市值一度超300亿港元。8月5日，奈雪股价报收1.48港元/股，下跌15.91%，总市值约25亿港元，不足最高市值纪录的十分之一。

　　过去三年，新茶饮赛道一路狂飙，“玩家”来势汹汹，加速跑马圈地，竞争亦愈发激烈。相较于仍在狂奔的其他同行，奈雪的前进速度则稍显缓慢。2023年，曾坚持直营模式的奈雪的茶也开放加盟，但如今看来，其也未能“助力”公司迎来渴望中的爆发式增长。

　　集团共经营1597家直营门店，另有297家加盟门店。公司预计2024年全年新开直营门店规模低于往年，且会调整或关闭部分表现不佳的直营门店。

　　奈雪的茶直营门店数情况
 

　　“奈雪关键的问题在于其整个经营理念和战略思维，这可能是造成其关店比例一直居高不下和持续亏损的根本原因。”中国食品产业资深分析师朱丹蓬坦言，在中国新奶茶火爆时，奈雪虽然早早登陆资本市场，但没有抓住这波红利，所以当整个行业迈入内卷化节点时，它的落后是必然的。

　　奈雪共有297家加盟门店，占总门店的比例约16%。

　　然而，对比已开放加盟的新茶饮品牌来看，奈雪的整体加盟门槛相对较高，这在一定程度上或许会制约其加盟店的快速扩张。对比同为上市公司的茶百道为例，截至今年3月底，茶百道加盟店超过7900家。

　　“奈雪的茶合伙人”小程序显示，奈雪单店合作要求出具80万元及以上的流动资金验资证明，多店合作则要求在200万元及以上；此外，根据其给出的品牌合作费用、保证金、客店综合服务费等各项投资预算，合计需要约40多万元。

　　“当下阶段，奶茶店的加盟红利正在减弱，但不代表着没有市场。不过，面对其他品牌的竞争，从奈雪的加盟条件和经营能力来看，对加盟商的吸引力太弱。”谈及未来加盟能否拉动奈雪业绩，庄帅坦言。

　　国投证券相关研报指出，虽然茶饮C端市场的增速正在放缓，但对于新茶饮品牌方而言，其增长的主要驱动力仍来自B端开店。换言之，品牌方抓住加盟商跑马圈地成为竞争关键。